发布日期：2024-08-09 03:12 点击次数：79
二季度Meta的营收和盈利均高于预期，当季成本开销小于预期，况兼莫得再上调全年景本开销的区间上限，对全年总开销的指引也莫得上修，对三季度收入的指引区间中点超出市集预期【CND-001】恵比寿マスカッツのライブ会場で見つけた素人娘あみちゃん18歳をデビューさせちゃいました！2013-01-01キャンディ&$キャンディ119分钟，盘后涨超5%。
7月31日周三好意思股盘后，“元天地平台”、大举押注AI的冒失媒体与数字告白巨头Meta公布了2024财年第二季度财报。
1）主要财务数据
季度营收：同比增长22%至390.7好意思元，高于市集预期的383.4亿好意思元。
摊薄后EPS每股收益：同比增73%至5.16好意思元，高于市集预期的4.72好意思元。
成本开销：包括融资租借的本金支付后为84.7亿好意思元，低于市集预期的95亿好意思元，环比增26%。
总成本和用度：同比增长7%至242.2亿好意思元，包含14亿好意思元与好意思国得州指控的息争用度。
运谋利润：同比增长58%至148.5亿好意思元，高于市集预期的145.9亿好意思元。运谋利润率从上年同时的29%增至38%。
2）远景预测
三季度营收：臆想在385亿至410亿好意思元，区间中点397.5亿好意思元高于市集预期的391.6亿好意思元。
2024全年景本开销：臆想在370亿至400亿好意思元，此前臆想为350亿至400亿好意思元。
2024全年总开销：依旧臆想在960亿至990亿好意思元，与此前指引捏平，分析师预期977.3亿好意思元。
3）细分业务数据
期骗武艺家眷：收入同比增22%至387.2亿好意思元，高于市集预期的377.6亿好意思元；运谋利润193.4亿好意思元，高于预期的186.9亿好意思元。各期骗武艺家眷的日活跃东说念主数（DAP）同比增7%至32.7亿。
中枢告白收入：同比增长21.7%至383.3亿好意思元，高于市集预期的375.7亿好意思元，弱于一季度的同比增幅近27%，在总营收中的占比保管在约98%。
“元天地”Reality Lab：同比增近28%至3.53亿好意思元，低于市集预期的3.71亿好意思元。运营亏本44.9亿好意思元，上年同时亏本37.4亿好意思元，市集预期亏本45.3亿好意思元。自2020年底以来已累计亏本约500亿好意思元。
4）成本回馈
股票回购为63.2亿好意思元A类浮浅股，股息支付为12.7亿好意思元。
现款及等价物和有价证券：截止2024年6月30日为580.8亿好意思元，解放现款流为109亿好意思元。
由于二季度Meta的营收和盈利均高于预期，莫得再上调全年景本开销的区间上限，对全年总开销的指引也莫得再度上修，况兼对三季度收入的指引区间中点超出市集预期，盘后涨超5%。
财报发布前，Meta周三收涨2.5%，奴婢科技、芯片与AI股的集体涨势，本年该股累涨近34%，显贵跑赢标普500指数大盘的涨幅近16%和纳指的涨幅17%。
天然Meta已从7月5日所创的历史高位回落超12%，股价回落至5月份的水平，华尔街仍对其共鸣评级为“强力买入”，在27位分析师中有23东说念主提议“买入”，仅有2东说念主提议“卖出”，平均方向股价为550好意思元，代表还有约16%的涨幅空间。
近期股价下滑令Meta的估值相对较低，市盈率约为2025年预期EPS每股收益23.20好意思元的20倍，远低于纳斯达克100指数的25倍。摩根士丹利分析师Brian Nowak由此看涨财报后的股价发达。
Meta流畅四个季度营收同比增超20%，上调全年景本开销的区间下限20亿好意思元有分析称，这是Meta流畅第四个季度总营收的同比增速跨越20%，增幅远超旧年同时的增长11%，那时曾是公司初度出现疫情后收入增长显贵回升的季度发达。
二季度的总营收增长天然弱于一季度的27%同比增幅，但总金额上环比增长了7%，况兼EPS显贵高于一季度的4.71好意思元，均展现AI投资获取一定事迹文书。
华尔街最关驻防的莫过于包含AI投资的成本开销，蓝本市集臆想Meta二季度成本开销将同比增约50%至95亿好意思元，令2024全年的成本开销额达到近380亿好意思元。
4月下旬一季报时，Meta上调本年景本开销至350亿到400亿好意思元，最高或同比增42%，华尔街记念多数投资尚未斩获对营收和利润增长的显贵文书，曾令财报后的股价闻讯下落15%。
最新二季报默契，Meta将全年景本开销的区间下限预测上调了20亿好意思元，而区间上限未变，一定进度上缓解了投资者对成本开销无序增长的浮躁。
公司在财报声明中称，接续臆想Reality Lab在2024年的运营亏本“将同比大幅增加”，原理是捏续的居品拓荒和进一步扩大生态系统的投资，况兼“臆想基础规范成本将成为2025年开销增长的进犯驱动成分，2025年的成本开销也会大幅增长，因为将投资守旧AI计划和居品拓荒使命”。
Meta首席实行官扎克伯格指出：“到本年年底，Meta AI有望成为大家使用率最高的东说念主工智能助手。咱们发布了首个前沿级开源东说念主工智能模子，雷一又Meta AI眼镜接续受到无为矜恤，期骗武艺家眷也终结了邃密增长。”
财报的其他亮点还包括：截止6月末的大家职工东说念主数同比减少1%至70799东说念主。包括Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等期骗武艺家眷（Family of Apps）的告白展示（Ad impressions）和单元告白的平均价钱均在二季度同比增长了10%：
此外，咱们将接续矜恤活跃的监管环境，包括欧盟和好意思国日益增加的法律和监管阻力，这可能会对咱们的业务和财务事迹产生紧要影响。
为什么进犯和最矜恤什么？在全年领涨市集之后，好意思国大型科技股在7月份集体走弱。谷歌母公司Alphabet、特斯拉和微软王人在公布二季度事迹后股价下落，市集矜恤Meta能否冲突这一施加在科技股身上的横祸。
从2022年起Meta大举投资元天地并受到投资者在财报日“刑事遭殃”的过往履历可知，面前公司对AI的高参加和该计谋对永远增长的文书率短少明晰度正令东说念主担忧。
特别是在微软二季度云收入增速欠佳，与谷歌母公司Alphabet的成本开销王人超预期之后，投资者更矜恤Meta是否增加成本开销，以及AI投资如何及何时能鬈曲为收入与盈利增长的切实驱能源。芯片投资者则矜恤Meta是否诡计接续任意投资AI。
Meta CEO扎克伯格近期流露，改日五年公司将向其开源东说念主工智能平台Llama参增加量资源。Meta如故“AI骄子”英伟达在数据中心加快器方面的主要客户之一，已购买了约60万块H100 GPU。
由于训练东说念主工智能模子成本腾贵，将促使Meta寻找新的收入开头来保管Llama开源属性。Jefferies分析师觉得Meta有三个契机将Llama货币化：提供增强守旧与安全功能的“专科交易版块”，允许客户个性化各自的模子、拓荒期骗武艺并重新启动训练模子的“定制AI办事”，以及通过提高用户互动和参与度来“增加告白收入”。
又因为Meta中枢收入开头仍主要依赖于旗下的传统冒失媒体平台，告白销售实力亦然矜恤焦点。上周谷歌母公司称二季度的搜索告白收入超预期，但视频平台YouTube的告白销售额低于预期。
色吧性爱与谷歌相似，在数字告白规模市集份额仅次于谷歌的Meta也将从本年好意思国总统大选和巴黎夏令奥运会的健康告白开销波涛中获益，对AI的投资也有助于提高告白精确定位和文书率。
Jefferies、Evercore ISI和Wedbush等主流券商的渠说念窥察王人默契，合座告白开销环境捏续强盛，特别是参加到Meta的告白预算增长喜东说念主。New Street Research称中国告白销售将鼓励下半年增长。
华尔街怎么看？好意思国银行证券的分析师Justin Post觉得，Meta可能不会像一季度那样再度上调2024年的成本开销指引，但运营用度可能会因更高的法律成本和非现款成本的成分存在上行风险。
上周音书称，Meta正濒临欧盟史上首张反摆布多数罚单的要挟。本周好意思国得州与Meta达成14亿好意思元的息争左券，以贬责后者涉嫌在未经当地住户许可时使用生物特征数据的指控。
Post称，Meta不休层有契机对AI开销的文书作念出更具确立性的评价，YouTube的告白收入不达预期也可能裁汰了模范，仍觉得短视频Reels、Messaging和AI驱动的告白校阅处于早期阶段：
“Meta对增强实际/造谣实际诡计的成本削减可能会“大幅提振投资者心扉”，即使简单下来的资金被从新用于东说念主工智能开销。”
计划和辩论公司Forrester的副总裁兼计划总监Mike Proulx觉得，Meta的短视频贬责决策Reels将接续蚕食TikTok的市集份额并保捏增长，假话语模子之争刚刚启动，Meta旗下的全新冒失平台Threads仍是阐扬不错与马斯克旗下的X（前推特）正面交锋，能否灵验货币化仍是问题。
此外，不少分析师王人看好Meta Llama假话语模子的开源属性。
Jefferies觉得开源格局将令Meta在创造价值和沉稳AI引导地位方面启程点于竞争敌手，致使将Meta的计谋比作Linux的得胜，流露Llama有可能成为改日AI软件的基础元素。
花旗银行的Ronald Josey也称，上周发布的Meta起初进版Llama 3.1模子已领有跨越25个互助伙伴，包括亚马逊AWS、英伟达、谷歌云和微软等巨头，令Meta领有不竭增长的客户办事契机。
Melius Research指出，最新版块的Llama假话语模子“比以往任何本事王人更负遭殃、更具交易可行性且更易于拜访”【CND-001】恵比寿マスカッツのライブ会場で見つけた素人娘あみちゃん18歳をデビューさせちゃいました！2013-01-01キャンディ&$キャンディ119分钟，会让统统竞争敌手保捏多数参加来快速升级模子和软件堆栈。
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